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2019年中級會計職稱考試財務管理隨堂練習題八

中華考試網 [ 2019年4月6日 ]

  【例題·單選題】下列各項因素,不會對投資項目內含報酬率指標計算結果產生影響的是(  )。

  A.原始投資額

  B.資本成本

  C.項目計算期

  D.現金凈流量

  【答案】B

  【解析】資本成本不影響內含報酬率的計算。

  【例題·單選題】某投資項目各年現金凈流量按13%折現時,凈現值大于零;按15%折現時,凈現值小于零。則該項目的內含報酬率一定是(  )。(2017年)

  A.大于14%

  B.小于14%

  C.小于13%

  D.小于15%

  【答案】D

  【解析】項目的內含報酬率是使得項目凈現值為0時的折現率,根據題意,該項目的內含報酬率一定在13%-15%之間。選項D正確。

  【例題·單選題】某投資項目各年的預計凈現金流量分別為:NCF0=-200萬元,NCF1=-50萬元,NCF2-3=100萬元,NCF4-11=250萬元,NCF12=150萬元,則該項目包括建設期的靜態投資回收期為(  )。

  A.2.0年

  B.2.5年

  C.3.2年

  D.4.0年

  【答案】C

  【解析】靜態投資回收期=3+50/250=3.2(年)

  【例題·單選題】某公司計劃投資建設一條新生產線,投資總額為60萬元,預計新生產線投產后每年可為公司新增凈利潤4萬元,生產線的年折舊額為6萬元,則該投資的靜態回收期為(  )年。

  A.5

  B.6

  C.10

  D.15

  【答案】B

  【解析】每年現金凈流量=4+6=10(萬元),原始投資額為60(萬元),所以靜態投資回收期=60/10=6(年)。

  【例題·單選題】某投資項目需在開始時一次性投資50000元,其中固定資產投資為45000元,營運資金墊資5000元,沒有建設期。各年營業現金凈流量分別為:10000元、12000元、16000元、20000元、21600元、14500元。則該項目的靜態投資回收期是(  )。

  A.3.35

  B.4.00

  C.3.60

  D.3.40

  【答案】C

  【解析】截止到第三年年末還未補償的原始投資額=50000-10000-12000-16000=12000(元),所以靜態回收期=3+12000/20000=3.6(年)。

  【例題·多選題】動態投資回收期法是長期投資項目評價的一種輔助方法,該方法的缺點有(  )。

  A.忽視了資金的時間價值

  B.忽視了折舊對現金流的影響

  C.沒有考慮回收期以后的現金流

  D.促使放棄有戰略意義的長期投資項目

  【答案】CD

  【解析】動態投資回收期考慮了資金的時間價值;也考慮折舊對現金流的影響。

  【例題·計算題】乙公司為了擴大生產能力,擬購買一臺新設備,該投資項目相關資料如下:

  資料一:新設備的設資額為1800萬元,經濟壽命期為10年。采用直接法計提折舊,預計期末凈殘值為300萬元。假設設備購入即可投入生產,不需要墊支營運資金,該企業計提折舊的方法、年限、預計凈殘值等與稅法規定一致。

  資料二:新設備投資后第1-6年每年為企業增加營業現金凈流量400萬元,第7-10年每年為企業增加營業現金凈流量500萬元,項目終結時,預計設備凈殘值全部收回。

  資料三:假設該投資項目的貼現率為10%,相關貨幣時間價值系數如下表所示:

  相關貨幣時間價值系數表

期數(n)

4

6

10

(P/F,10%,n)

0.6830

0.5645

0.3855

(P/A,10%,n)

3.1699

4.3553

6.1446

  要求:

  (1)計算項目靜態投資回收期。

  (2)計算項目凈現值。

  (3)評價項目投資可行性并說明理由。

  (2017年)

  【答案及解析】

  (1)項目靜態投資回收期=1800/400=4.5(年)

  (2)項目凈現值=-1800+400×(P/A,10%,6)+500×(P/A,10%,4)×(P/F,10%,6)+300×(P/F,10%,10)=-1800+400×4.3553+500×3.1699×0.5645+300×0.3855=952.47(萬元)

  (3)根據第(1)問的計算結果,項目靜態投資回收期4.5年小于該項目經濟壽命期10年,并且根據第(2)問的計算結果,項目凈現值為952.47萬元大于0,所以該項目投資可行。

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